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人民幣升值對鋼管市場的影響

作者:亚美真人来源:[亚美真人公司]访问:697时间:2019-12-08

隨著人民幣升值,鋼材進出口格式的變化 ,國內市場壓力增大 ,競爭更為激烈。由於人民幣升值,國外鋼鐵產品貶值以後 ,產品競爭力將持續增加,其市場占有率將得到提升。   目前鋼管供求關係相對穩定,而加息、人民幣升值與“貨幣戰爭”,將會為影響中國鋼管市場價格的最活躍身分,由此推動國內鋼管衝擊更高價位。

一、加息、人民幣升值與“貨幣戰爭”,如何影響國內鋼管價格?

加息、人民幣升值與“貨幣戰爭”,如何影響國內鋼管價格呢?

首先,在歐美日發達國家維持零或接近於零利率的情況下,在經濟大國中,中國率先加息,勢必激發國際“熱錢”的更大規模進進。由於國內外“息差”的存在,使得進境“熱錢”穩賺不賠,上了“保險” ,特別是在持續加息的情況下 。所以,公布加息前後,有大量“熱錢”進進境內。比來,有關部分公布查獲700多億美元的“熱錢”。這隻是冰山一角。實際上,未被查出的進境“熱錢”多得多。而且其中很大一部分已由於預期金融機構加息而提前進進,完成了布局。由此我們可以解釋,為什麽一段時期以來中國外匯儲備的增多,明顯大於外貿順差規模 。其中除了其它身分外,“熱錢”進境無疑也是一個首要方麵。

其次,國際“熱錢”的更大規模進進 ,迫使有關部分加大對於美元等外幣收購 ,導致外匯儲備的進一步增多,人民幣升值壓力更為增大;同時,央行外匯人民幣占款投放相應增多,國內活動性更為充裕,將進一步推動國內物價上漲,當然也包括鋼管極其冶煉原料價格的上漲。因而可知,現階段加息還會激發了三大“社會預期”:即人民幣繼續升值、物價繼續上漲、金融機構繼續加息三大社會預期。這對於國際“熱錢”進進更是增大了吸引力,如此循環。

再次,在持續加息,國際“熱錢”持續進進的情況下 ,人民幣將加快其升值步伐,甚至超出預期。人民幣升值今後,市場預期中國需求是以大幅增加,國際市場鐵礦石等鋼鐵原料價格大幅上漲。前不久中國實施新的匯改措施,加強人民幣匯率浮動幅度 ,就激發了國內外大宗商品價格的回聲上漲 。隨著人民幣升值的慢慢實現和加快速度,這類“利多”影響還會進一步顯現。在這類情況下,人民幣升值對於進口本錢的下降,將難以抵消國際市場冶煉材料價格和物流用度的更大漲幅。算總賬中國鋼鐵進口本錢將由於人民幣升值而增加。

最後,加息,特別是持續加息激發一段時期內物價的持續上漲,勢必產生進步工作者工資的要求。特別需要引發關注的是,黨中心在“十二五”規劃建議中,將較快增加城鄉居民收進,努力實現居民收進增加和經濟發展同步,列為首要發展目標。估計未來五年“,上述建議將得到落實,中國城鄉居民收進偏低(橫向比較)的狀況有較大改觀 ,使得勞動者報酬向公道水平回回。今後中國勞動者報酬水平的普遍進步,當然也會增加包括鋼管在內的中國商品製造本錢,進步價格撐持底部 。

既然加息如此明顯地推高中國物價,推高中國鋼管價格水平,為什麽有關部分還要先於歐美日國家加息呢?這有三方麵的考慮。一是緩解其它更高層麵的壓力。比如是以作出加快人民幣升值步伐的姿態 ,避免對中國出口商品實施貿易關稅製裁。二是借此抑製國內通貨膨脹壓力。三是以為經濟發展穩固。之前我曾提成加息意味著經濟向好,“二次探底”風險減退。

對於第一層次的考慮來說,這是我們經濟增加必須付出的本錢代價。“兩害相權取其輕”。而對於第二個層次的考慮來說,則是藥不對症,南轅北轍,甚至是火上澆油。由於如前所述,加息解決不了物價上漲題目,隻會激發更大規模的“熱錢”進進,激發更大規模的活動性過剩,激發更大規模的輸進性本錢壓力 。最後使得物價水平進一步上漲,攪起更大的資產泡沫。

不僅如此,加息,特別是持續加息,過多抑製經濟活動,還會使得本來一些領域中存在的需求不足、產能過剩局麵更為加劇,出現所謂經濟滯漲。這不是危言聳聽。上一個經濟周期,就曾出現過持續加息,物價持續上漲 ,資產價格泡沫持續吹大的局麵。更遠時期,也就是上世紀90年代中後期,也曾出現過連續加息後,物價漲幅超過20%,經濟增速急劇回落的“經濟硬著陸”情況。那次實際上是一次比較嚴重的中國經濟滯漲。

統計數據顯示,今年以來,中國經濟(GDP)增速逐季回落,一季度增加11.9%,二季度增加10.3%,三季度增加9.6%;而物價指數(CPI)卻逐季進步。一季度為2.2%,二季度2.6%,三季度2.9%,9月份漲幅達到3.6%,創23個月來的新高,估計10月份漲幅還會更高,逼近4%。由於10月份PMI指數中,購進價格指數69.9%。環比上升4.6個百分點。這已經是某種意義上的經濟滯漲,盡管是一種很溫順的經濟滯漲。對此應當高度警惕,特別是其滯漲程度還有進一步發展的趨勢。

二 、“貨幣戰爭”推高鋼鐵及冶煉原料價格

自從美國開始極度數目寬鬆貨幣政策,強製性推動美元貶值以來,為了自衛,世界各國家將要開展匯率保衛戰,競相貶值,以促進本國商品出口,實現較多就業。固然近期世界貨幣會議上,彼此就這個題目達成了臨時妥協,承諾不進行貨幣競相貶值。但是,世界“貨幣戰”的根源並未消失 。隻要美國還要實施極度數目寬鬆貨幣政策 ,隻要美國天文數字債務和財政赤字不能通過增收節支的正常途徑解決,美元就還要持續性大幅貶值。受其影響,各國間競相貶值的“貨幣戰”威脅就難以解除,遠景一點兒也不樂觀。

“貨幣戰爭”,特別是美元持續大幅貶值的結果,將是鐵礦石 、焦炭、石油價格及海運費的相應上漲。特別是澳大利亞、巴西等資本國家貨幣升值後,需要進步鐵礦石、煤炭等資本產品售價,以彌補匯率損失。

與2009年一些單位超量進口鐵礦石 ,超量儲備不同,2010年中國鐵礦石進口量較少。據統計,2009年中國鐵礦石進口增幅達到41.6%,其中4季度進口增幅超過6成;2010年前9個月累計,鐵礦石進口則下降2.5%,比來3個月(7.8.9月)進口降幅在10%以上,鐵礦石整體社會庫存偏低。在這類情況下,假如2011年1季度中國粗鋼產量不出現明顯減少,繼續10%以上的增加水平,國內鐵礦石供求關係就有可能趨緊 。屆時假如印度減少,甚至停止鐵礦石出口,將進一步加劇鐵礦石價格上漲。比來,印度鋼鐵部長再次呼籲停止印度鐵礦石出口,優先滿足國內需求。有觀點以為,由於印度國內鐵礦石需求大幅增加,2011年印度停止鐵礦石出口已具有了很大可能性,這會使得全球鐵礦石購買競爭更為激烈,礦業巨頭的鐵礦石出口價格勢必繼續攀升。對此,要予以高度關注。

貨幣戰爭的結果 ,還將推高幾乎所有大宗商品價格,特別是能源與食品價格。在全球普遍通貨膨脹的大環境下 ,不要期看鋼管和冶煉原料價格能夠獨善其身 ,也不要以為影響不大,掉以輕心。

三、今後鋼管價格更易於上漲

因而可知,以上幾個方麵身分,對於鋼管價格而言,將是表麵“利空”,實際“利多”;或者是短期“利空”,中長期“利多”。是以,未來一段時期內鋼管市場價格更易於上漲。即使由於前期漲勢過猛、過快出現回落,調整過後仍然震動向上。

自從國內鋼管價格震動上行以來,將會出現“三年上三個台階局麵”。以無縫鋼管價格為例,在連續兩年站穩6000元擺布/噸、假如升值將要達到6500,影響市場需求下降,升值弊大於利。

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