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現在鋼廠價格分析

作者:亚美真人来源:[亚美真人公司]访问:364时间:2019-12-09

9月份大型鋼廠出廠價格以穩中小漲為主,謹慎樂觀居多,與我們的展看基本相符。麵對國際市場鋼材價格全麵下降,國內外價差縮小,出口受阻;原材料一路高歌猛進,財務用度攀升 ,本錢大幅上行,鋼鐵行業低效益運行;產能擴張 ,供大於求成常態;國內市場鋼價波動向上調整 ,但幅度縮小。在此情況下,各主流鋼廠10月份出廠價格政策又將會如何?筆者將從本錢及盈利、供需、鋼廠策略等三個方麵進行扼要分析。

一 、本錢及盈利

1、目前國產礦漲幅大於進口礦

近來由於河北地區清算小礦山,導致短期內資本緊張。截至2011年9月2日,河北唐山鐵精粉(66%)為1515元/噸,相比2011年8月2日環比上漲80元/噸,漲幅達6%;較2010年9月2日,同比上漲305元/噸,漲幅約25%。另63.5%印礦天津港車板價(濕)為1350元/噸,較上月同期環比上漲10元/噸,漲幅為1%;較往年同期上漲195元/噸,漲幅為17%。內外礦價差為165元/噸,環比上升70元/噸。

圖1 內外礦走勢對比

數據來源:MRI

2、各品種盈利水平環比紛紛回落,長材盈利水平明顯強於板材

據MRI本錢模型測算,截止2011年9月1日,線材、螺紋、冷軋、鍍鋅四品種的均勻盈利空間仍在200元/噸以上,而中板、熱軋偏弱,均不到50元/噸。與2011年8月1日相比,各品種盈利水平環比紛紛回落。其中冷軋、線材回落幅度較小,而螺紋盈利水平則明顯收窄,縮水115元/噸。與2010年9月1日相比,長材仍然表現搶眼,螺紋、線材盈利水平同比增幅均超過260元/噸,而板材各品種均不過百元大關,另冷軋同比更是下降216元/噸。

現在品種目前盈利水平較年內高點而言,線材 、螺紋、鍍鋅表現不俗,仍然保持明顯上風。而熱軋、中板則紛紛創下年內新低,冷軋仍徘徊於低點四周,長材板材盈利分嶺可謂涇渭分明。

在前期市場上流行如許一副對聯:本日螺紋之跌受板卷之累,明日板卷之漲托螺紋之福 。2011年至今鋼材市場長強板弱已成常態,然而8月鋼價仍保持窄幅波動,各品種走勢強弱的分化正在發生改變。8月鋼材市場表麵上還是波濤不驚 ,各品種漲跌都在50元/噸擺布。冷軋表現最為搶眼,全國各地區普遍上漲,上海漲幅為80元/噸,此前長強板弱的情況正在發生改變。

由於保障房開工率的不斷攀升,且部分地區開工率已突破100%,明顯透支了建材的上漲動能,短期內建材價格或將繼續維持震動調整格式 ,中長期來看或將繼續維持強勢。而板材則由於下***業的慢慢企穩回升形成有力撐持,後期盈利空間或存在進一步擴張的可能。

表1 各品種盈利水平對比(元/噸)

數據來源:MRI

二、首要鋼材品種供需狀況

1、供給麵

8月中旬日均粗鋼產量為194.7萬噸,環比上旬繼續增加。據ZGGGXXG調查,9月份鋼廠的中厚板訂單雖盈利情況仍不容樂觀,但較前期有所好轉。另8-9月份,鋼廠為限產保價,紛紛加大了檢驗力度,特別是熱軋產線。分品種來看 ,由於檢驗影響熱軋產量約為87萬噸 ,影響建材產量為30萬噸擺布,影響中厚板產量則為25萬噸擺布,供給壓力得到明顯緩解。

表2 鋼廠熱軋生產線檢驗狀況

數據來源:MRI

2 、需求麵

建築行業7月份保障房開工率猛升;固定資產繼續保持穩定快速增加,高鐵投資增速將放緩;房地產市場在調控中降溫,開發商資金壓力大增,行業景氣指數處於近兩年低位。機械行業7月份產銷增速普遍下滑,但勢頭有所減緩,慢慢回回常態 。7月份汽車產銷延續小幅正增加,但全部行業增速下滑態勢明顯。房地產調控的溢出效應繼續浸透於家電行業,家電下鄉政策刺激的邊際效應繼續遞減 ,當月銷量小幅回升 。機電產品出口額迭創曆史新高,累計增速繼續下滑。造船行業難有大的起色,完工量較往年同期繼續增加,但新接訂單增速連續下降。民用鋼質船舶產量創曆史新高,產量增速亦處於高位,從另一側麵反映出造船完工量的增加。下***業的冷熱不均,也是導致鋼材市場各品種強弱分化明顯的主因。

三、鋼廠策略展看

本錢高企,現貨震動,盈利水平回落。板材社會庫存有所減少,螺線庫存連續兩周增加。目前鋼廠采取檢驗 ,減量訂貨政策,以減少市場供給,力圖穩住鋼價。

分品種來看:三大主流鋼廠的彩塗已連續5個月保持平盤,鍍鋅也基本雷同,究其啟事,首要在於供需的嚴重不平衡。據ZGGGXXG最新統計結果顯示,2011年鍍鋅生產線將近200條,鍍鋅設計產能4375萬噸;鍍鋁鋅生產線30多條,鍍鋁鋅設計產能759萬噸。2011年彩塗設計產能3560萬噸,彩塗生產線多達300多條 。

熱軋、冷軋、中厚板9月份出廠價格以穩中小漲為主,建材9月上旬出廠價較前期有所鬆動。9月熱卷訂貨比例連續第二個月出現下降,且降幅有所擴大,首要在於鋼廠加大檢驗力度 ,導致資本投放減少和部分鋼廠加大直供比例。冷軋 、中厚板則由於前期一向處於頹勢,且下***業撐持現貨價格小有表現,保持了穩中小漲格式。在當前行情偏弱情形下,長材獲利空間較大、鐵路等基建需求減弱和建材庫存出現連續增加趨勢,都對建材鋼廠調價形成了明顯壓力。

另由於資金緊張,融資本錢大幅攀升,鋼廠加大直供比例 ,貿易商庫存資本量嚴重縮水 。且在9月份出廠價格出台後 ,雖市場倒掛幅度有所收窄 ,但貿易商得手資本本錢仍低於市場售價。不少貿易商表示中秋節前臨時封庫,若節後市場價格仍無起色,隻好***低價拋售 。

鋼廠考慮到即將續簽2012年年度合作協議,對部分品種10月份出廠價格或許會給予一定的補差,以彌補貿易商的部分損失。

結論:從近期鋼廠調價來看,謹慎心態表露無疑。一方麵是對後市能否因需求放量實現上漲信心不足 ,另一方麵資金緊縮政策及金融市場偏弱格式也調低了鋼廠之前的良好預期。從目前來看,主導鋼廠10月板材訂貨價繼續上調的動力不足 。

以上可以看出,現在以為主流鋼廠10月份出廠價格(掛牌)將以穩為主,個別品種或將有不同幅度的補差。分品種來看,估計中板漲幅在0-100元/噸擺布;熱軋 、冷軋漲幅大概在0-200元擺布;鍍鋅、彩塗或仍將持穩。另建材中旬調價或將以小跌為主,跌幅在0-100元/噸擺布。

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